Dopo una brusca correzione durata 42 giorni rispetto al suo massimo storico di 126.200 dollari, Bitcoin ha visto numerosi eventi di liquidazione importanti, in particolare il 10 ottobre.
In mezzo a questo sentimento volatile, gli strateghi di JPMorgan ora affermano che Bitcoin mostra un rischio di ribasso “molto limitato”, fissando il prezzo minimo di BTC a $ 94.000 appena calcolato. Gli analisti, guidati dall’amministratore delegato Nikolaos Panigirtzoglou, hanno basato la loro analisi su una misura affidabile: l’aumento dei costi di produzione del bene.
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Bitcoin ha visto una correzione di 42 giorni dal suo massimo. – Fonte: TradingView
L’aumento del costo minerario mostra un piano di $ 94.000
Il team di JPMorgan considera il costo stimato per creare un Bitcoin attraverso il mining come un indicatore chiave, che storicamente funziona come prezzo di supporto per l’asset digitale. Nella loro ultima nota, gli analisti hanno mostrato che questo costo di produzione è recentemente salito a circa 94.000 dollari, rispetto a una stima precedente di 92.000 dollari.
Il forte aumento della difficoltà della rete Bitcoin ha fatto aumentare notevolmente i costi di produzione stimati. Poiché il rapporto tra il prezzo di mercato di Bitcoin e il suo costo di produzione si colloca attualmente vicino al limite inferiore del suo intervallo storico, gli analisti sostengono che esiste un margine di ribasso limitato rispetto ai livelli attuali. Hanno affermato che il costo di produzione di 94.000 dollari suggerisce effettivamente un forte livello inferiore all’attuale prezzo di mercato.
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Il modello di parità dell’oro suggerisce un obiettivo di 170.000 dollari
Mentre il costo di produzione mantiene il limite, gli analisti si rivolgono all’oro per fissare il potenziale tetto. Hanno ripetuto la loro proiezione al rialzo di 170.000 dollari utilizzando un confronto corretto per la volatilità tra Bitcoin e gli investimenti in oro del settore privato tramite ETF, lingotti e monete.
Il modello di JPMorgan rileva che Bitcoin attualmente utilizza circa 1,8 volte più capitale di rischio rispetto all’oro a causa della sua maggiore volatilità dei prezzi. Per raggiungere la parità di rischio con i circa 6,2 trilioni di dollari di investimenti privati in oro, la capitalizzazione di mercato di Bitcoin necessita di una crescita sostanziale.
Gli analisti hanno calcolato che la capitalizzazione di mercato di Bitcoin, che all’epoca fissavano intorno ai 2,1 trilioni di dollari, doveva crescere di circa il 67%. Questo aumento richiesto mostra un prezzo teorico del Bitcoin vicino a $ 170.000. In altre parole, la banca vede 170.000 dollari come il prezzo che Bitcoin deve raggiungere se gli investitori lo vedono con la stessa fiducia con cui vedono l’oro fisico.
Spostamento della sequenza temporale
È importante notare che l’azienda ha modificato la tempistica prevista per raggiungere questo obiettivo di picco. Analisi precedenti avevano mostrato un rialzo verso i 165.000 dollari entro la fine dell’anno.
Tuttavia, vista la recente volatilità del mercato e il conseguente sentiment negativo, Panigirtzoglou ha ammesso che raggiungere l’obiettivo di prezzo elevato entro la fine dell’anno sembrava impossibile. Pertanto, gli analisti hanno ampliato l’orizzonte di proiezione a 6-12 mesi più misurati, lasciando che il mercato assorbisse capitale e dimostrasse il modello della parità aurea.
JPMorgan ha cambiato la sua sequenza temporale per l’obiettivo.
Mentre Bitcoin attualmente viene scambiato attorno al livello critico di 94.000 dollari, l’analisi di JPMorgan conferma un quadro chiaro del mercato: un solido livello base basato sui costi protegge gli investitori da perdite profonde, mentre il confronto con la parità dell’oro mantiene ancora intatto il rialzo di 170.000 dollari.
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